Beta Faktoren auf Basis des STOXX Europe 600®
Zur Ermittlung der Beta Faktoren nutzen wir den STOXX Europe 600 Index®. Dieser zeichnet sich durch eine breite Diversifikation, hohe Liquidität und Regionalität aus. Er umfasst die liquidesten börsennotierten Unternehmen Europas, darunter auch die im ATX Prime enthaltenen österreichischen Unternehmen, und stellt somit eine verlässliche und empirisch robuste Datenbasis dar.
Da der Index ausschließlich europäische Gesellschaften berücksichtigt, entspricht er zudem dem regionalen Fokus, der für österreichische und europäische Unternehmens-bewertungen sachgerecht ist, und vermeidet methodisch inkonsistente Vergleiche mit US-Märkten. Im Vergleich zu deutschen (z.B. DAX-basierten) oder US-amerikanischen Datenanbietern vermeidet unser Ansatz Verzerrungen, die durch eine geringere Marktbreite oder die Einbeziehung nicht liquider Unternehmen entstehen können.
Für die Darstellung der Beta Faktoren verwenden wir die international anerkannte Branchenklassifikation nach dem Global Industry Classification Standard (GICS®). Die GICS-Systematik teilt Unternehmen anhand ihrer Hauptgeschäftstätigkeit in klar definierte Sektoren und Subsektoren ein. Dadurch wird eine konsistente und nachvollziehbare Vergleichbarkeit zwischen Unternehmen und Branchen ermöglicht.
Beta Faktoren
Die Beta-Faktoren werden einerseits auf Basis wöchentlicher Renditen über einen Zeitraum von zwei Jahren sowie andererseits auf Basis monatlicher Renditen über einen Zeitraum von fünf Jahren berechnet. Die unverschuldeten Beta-Faktoren werden aus dem Median der einzelnen Sektoren abgeleitet.
Die Berechnung der unverschuldeten Beta-Faktoren erfolgt unter Anwendung der Formel von Harris/Pringle. Diese Formel ist insbesondere für den Fall einer wertorientierten Finanzierungspolitik geeignet, da sie darauf abstellt, dass sich die Fremdkapitalvolumina und damit die Tax Shields an den jeweiligen Unternehmenswert anpassen und folglich unsicher sind. Der Verschuldungsgrad (Debt-to-Equity-Ratio) wird definiert als langfristige Schulden dividiert durch den Marktwert des Eigenkapitals. Ausreißer werden nicht entfernt, um die Datenbasis vollständig zu erhalten.
Beta Faktoren (2J/wöch.) zum 31. Juli 2026
| Branche | D/E Ratio | Verschuldeter Beta | Unverschuldeter Beta | n |
|---|---|---|---|---|
|
Energie
|
32%
|
0,24
|
0,2
|
21
|
|
Chemie
|
24%
|
0,84
|
0,71
|
28
|
|
Baumaterialien
|
27%
|
1,1
|
0,89
|
5
|
|
Papier- & Holz
|
29%
|
0,81
|
0,63
|
5
|
|
Bauwesen
|
19%
|
1,25
|
1,14
|
6
|
|
Anlagenbau
|
27%
|
0,9
|
0,67
|
11
|
|
Maschinenbau
|
11%
|
1,17
|
0,99
|
40
|
|
Handel & Vertrieb (Industrie)
|
22%
|
1
|
0,79
|
14
|
|
Industriedienstleistungen
|
26%
|
0,85
|
0,54
|
13
|
|
Transport & Logistik
|
23%
|
0,81
|
0,67
|
3
|
|
Hersteller Kraftfahrzeuge
|
75%
|
1,21
|
0,67
|
8
|
|
Gebrauchsgüter
|
20%
|
1,17
|
0,96
|
9
|
|
Textil, Bekleidung, Luxus
|
17%
|
1,12
|
0,94
|
15
|
|
Restaurants u. Freizeit
|
38%
|
0,56
|
0,4
|
14
|
|
Groß- u Einzelhandel Konsumgüter (spezialisiert)
|
28%
|
1,07
|
0,81
|
11
|
|
Groß- u Einzelhandel Konsumgüter
|
40%
|
0,42
|
0,29
|
15
|
|
Getränke
|
40%
|
0,76
|
0,53
|
10
|
|
Nahrungsmittel
|
21%
|
0,38
|
0,33
|
16
|
|
Gesundheitsdienstleiter
|
56%
|
0,86
|
0,29
|
4
|
|
Pharmazeutika
|
12%
|
0,62
|
0,57
|
18
|
|
IT-Dienstleister
|
15%
|
1,04
|
0,73
|
10
|
|
Software
|
16%
|
0,71
|
0,55
|
8
|
|
Hardware
|
7%
|
1,09
|
1
|
6
|
|
Medien
|
110%
|
0,83
|
0,54
|
11
|
|
Mobilfunkanbieter
|
66%
|
0,25
|
0,13
|
15
|
|
Stromversorger
|
47%
|
0,29
|
0,21
|
12
|
|
Agenturen & erneuerbare Energie
|
53%
|
0,43
|
0,28
|
8
|
|
Büroimmobilien
|
78%
|
0,61
|
0,34
|
4
|
|
Immobilienverwaltung und -entwicklung
|
151%
|
0,49
|
0,17
|
21
|
Disclaimer
Grant Thornton Austria übernimmt keine Haftung für die Verwendung und Richtigkeit der Daten. Die in dieser Übersicht dargestellten Informationen dienen ausschließlich Informationszwecken. Für eine verbindliche Auskunft zu einem bestimmten Stichtag wenden Sie sich bitte an den unten genannten Ansprechpartner. Die Nutzung der Daten ist ausschließlich für nicht-kommerzielle Zwecke gestattet.
Historische Beta Faktoren
Ergänzend zu unseren monatlich aktualisierten Beta Faktoren bieten wir Ihnen auch historische Beta Faktoren zum Download an.
Auf Anfrage stellen wir Ihnen die Beta-Faktoren für weitere Stichtage gerne zur Verfügung!
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